近日，广(guǎng)发、招商、汇添(tiān)富(fù)3家基金公司旗(qí)下的(de)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF同时公(gōng)告(gào)，基金(jīn)将于(yú)5月15日至19日正式发售，募集规(guī)模上限均(jūn)为20亿元，合计募集(jí)上限为60亿(yì)元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线(xiàn)的中特估行情持续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的ETF发售(shòu)或将(jiāng)从情绪(xù)面和资金面(miàn)助(zhù)推中特估。

　　国企年(nián)内涨幅(fú)居前，领(lǐng)涨(zhǎng)板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年以来行情，中(zhōng)特估(gū)行(xíng)情带动央国企(qǐ)上(shàng)市(shì)公(gōng)司价值重估，同时，其也催化多个相关(guān)板块(kuài)和个股迎来上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。截(jié)至(zhì)5月12日(rì)收盘，不计算(suàn)年内(nèi)上市新(xīn)股，A股整(zhěng)体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近(jìn)5.45％），非国有企业个(gè)股平(píng)均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外资(zī)及合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前(qián)的国企(qǐ)股中(zhōng)，传媒、计算机、通(tōng)信(xìn)、家(jiā)用电器、建筑装饰板(bǎn)块(kuài)个股(gǔ)均值涨(zhǎng)幅相对居前，而(ér)基础化(huà)工、食(shí)品饮料(liào)、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容护(hù)理板块个股则表现不(bù)佳(jiā)。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的(de)方向为出版、影视院线、计算机(jī)设(shè)备(bèi)、养(yǎng)殖业(yè)、数(shù)字媒体板(bǎn)块，而(ér)旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块个(gè)股平均跌幅居前。

注：分板(bǎn)块(kuài)统计国企股(gǔ)年(nián)内涨跌幅均(jūn)值

　　行情(qíng)内部轮(lún)动(dòng)分化，关注(zhù)景气低(dī)估方向

　　随着中(zhōng)特估(gū)行情发酵月余，部分高位人气股近(jìn)期也有(yǒu)所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计(jì)，上海电影、新华文轩、中铝国际等(děng)多(duō)股回(huí)调近(jìn)20％。从(cóng)资金面(miàn)来看，作为市场“聪(cōng)明(míng)钱”的北向(xiàng)资金近两日（5月11日(rì)频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽至12日）也一(yī)别此前连续6日加仓而减(jiǎn)持(chí)，不过，具(jù)体个股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计(jì)总院本周累(lèi)计加仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西证券近日研报指出(chū)，现有(yǒu)的“中特估”概念引发的估值修复仍在(zài)演(yǎn)绎(yì)。短期行情(qíng)在热点题材上体现出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改革(gé)的深(shēn)度价值挖掘方面仍有较大增长(zhǎng)空间。结(jié)合(hé)政策方(fāng)向来看，未来(lái)的投资机会主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合(hé)型：关注央企战略性重组和(hé)专(zhuān)业化整合(hé)，以及存在优质(zhì)资产注(zhù)入上市平(píng)台(tái)或重(zhòng)组预(yù)期的板块和标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善(shàn)型：此前基本面较弱，但因行(xíng)业景(jǐng)气、周(zhōu)期上行等(děng)原因(yīn)，近期(qī)有所(suǒ)改善，并有望持续向(xiàng)好(hǎo)，如建(jiàn)筑和船舶(bó)制(zhì)造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此(cǐ)前估值明显偏低，但是(shì)受益(yì)业务预期与估值逻辑变(biàn)化，催生(shēng)重估行情，如公共(gòng)事业领域(yù)与三大(dà)通信运营(yíng)商等。重点关注行业(yè)：船(chuán)舶、建筑、军工、公共(gòng)事(shì)业、交运和通(tōng)信(xìn)。

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